在隔夜美联储决议后,美联储主席鲍威尔再次施展“语言的艺术”——一方面,鲍威尔暗示12月和明年2月美联储决议可能会考虑放缓加息步伐;但另一方面,鲍威尔又暗示本轮加息周期的终端利率可能会高于预期。

在这一番强硬表态下,市场情绪大幅回落,美股由涨转跌,而美元指数也快速走高。相对之下,新兴市场资产可能承受压力。

高盛集团发布报告认为,在美联储采取强硬立场之后,与美国经济有着密切联系的新兴市场货币将跑赢大盘。

高盛包括Kamakshya Trivedi在内的策略师在最新报告中写道,美国比其他发达市场更有可能避免经济衰退,美元的强势可能会持续一段时间。这意味着,与美国有关联的发展中国家有能力承受利率上升和对全球衰退担忧加剧的影响。

高盛策略师们写道,投资者应“寻找与美国强劲增长前景密切相关、同时对亚洲和欧洲潜在活动波动的风险敞口有限的货币”。以此标准来判断,墨西哥比索和巴西雷亚尔都是首选货币。

巴西和墨西哥最大的贸易伙伴都是美国。今年以来,这两个国家央行追随美联储大举加息以抑制通胀,因此其货币也以高收益率吸引了投资者。巴西雷亚尔和墨西哥比索是今年表现最好的新兴货币之一,兑美元分别上涨了8%和4%。此外,高盛也看好以色列谢克尔。

不过,高盛警告称,墨西哥比索对严重的经济下行风险仍很敏感,而以色列谢克尔需要在全球股市处于积极的环境下时,才能跑赢大盘。

高盛还建议投资者寻找利差良好的货币,并将目标锁定在美元集团的“新晋货币”上——这些货币相对于美元的普遍走强表现更好。

他们写道:“要想在美国紧缩周期持续期间,发现新兴市场有弹性的地方,第二种方法是找出那些相对于历史水平、兑美元上行具有弹性的新兴市场货币。”

高盛分析师们表示,在这种评判标准下,巴西雷亚尔和墨西哥比索同样表现强劲。

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